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欢乐家IPO:大批量经销商独立性成谜 罐头产品曾上工商局黑榜
作者:澳客分析 来源:澳客指数 发布日期:2022-08-11 07:55:35 浏览次数: 1 二维码分享

  深圳证券交易所创业板上市委员会定于2020年11月5日召开2020年第42次上市委员会审议会议,届时,将有3家企业接受审议,其中,地处广东湛江市的欢乐家食品集团股份有限公司(以下简称:欢乐家或者发行人)也是其中的一家企业。不过,我们在整理相关资料时发现,发行人大批量经销商独立性存在较大的疑问,主打产品罐头系列也曾上工商局黑榜,未开封罐头出现头发,发行人回应更是让人大跌眼镜……

  根据介绍,发行人自成立以来,一直致力于水果罐头、植物蛋白饮料、果汁饮料、乳酸菌饮料等食品饮料产品的研发、生产和销售。形成了以橘子和黄桃罐头为核心、兼顾多品类罐头产品的特点,并将长期坚持打造中国水果罐头生产企业的旗舰品牌。

  没错,发行人主打产品就是罐头和果汁饮料,特别是罐头,在乡村过春节期间走亲戚还是满受欢迎的一款随手礼,农村嘛,讲究便宜实惠,所以,这些年,发行人的业绩也是蒸蒸日上。

  招股说明书显示,2017-2019年及2020年1-6月,发行人实现营业收入分别为11.95亿元、13.55亿元、14.24亿元和5.98亿元,实现净利润分别为0.84亿元、1.61亿元、2.07亿元和0.85亿元。

  从财务数据来看,发行人的业绩确实无可挑剔,表面数字比较漂亮。不过,有一点需要留意的是,发行人营业收入其实增速并不快,2019年更是小幅增长,但营收增长缓慢的情况下,发行人的净利润却表现出异常的变动,几乎每年都上一个很大的台阶,这样的变化似乎与营收的变得并不匹配,存在为了上市故意而为之的可能性。

  发行人业绩的稳定增长,离不开一些经销商的长期支持。2020年上半年,发行人开展合作的签约经销商数量为1448家,报告期内,公司经销收入分别为11.70亿元、13.30亿元、13.89亿元和5.71亿元,占当年主营业务收入的比例分别为98.69%、98.76%、97.98%和95.73%。

  可以说,95%以上的江山都是依靠经销商打下的,这种模式能否长期稳定不是我们讨论的话题,今天我们要提出讨论的是,发行人跟一些重要经销商关系不清不楚,经销的独立性受到质疑。

  根据招股说明书显示,2015年至2016年期间,为解决同业竞争、减少关联交易,欢乐家完成了对湖北欢乐家、武汉欢乐家、山东欢乐家和深圳市众兴利华供应链有限公司四家公司的全资收购。

  资料显示,众兴利华于2015年9月6日成立,成立时共有13名股东,包括11名自然人和2个机构,成立不到一年时间后,2016年4月该公司就被欢乐家全盘收购。在众兴利华的13名股东中,7位自然人系发行人的重要经销商客户,其中,夏仕友和黎利更是连续3年成为发行人最大单一经销商,而在众兴利华的股东名单中,他们两位也分别位列第三大和第四大股东,可以说是深度绑定,其他部分经销商也存在类似的情况。

  需要进一步核实的是,这些经销商是否属于关联方,不过,按照惯例,这种情况下发行人是不会承认的。

  以前二大经销商小雨点贸易公司和北方利华糖酒为列,这两家公司成立时间分别是2002年和2001年,均在成立的当年便与发行人进行合作,后面两人更是分别在湖南和上海以“欢乐家”的名字设立公司进行经营,到底是属于独立经销商还是关联方,这已经给了比较明显的信号了。

  还有另外一家经销商更加离谱,公司未成立已经开始合作了3年,不知道是乌龙还是信息披露出现了问题,还是造假出现差错?

  这家经销商是佘刚控制的天津名一家商贸有限公司和天津市名家工贸有限公司,天眼查显示,这两家公司成立时间分别是2011年和2004年,而根据发行人介绍,双方开始合作的时间是2001年,也就是说,他们公司还未成立的3年前,就已经在合作了。

  发行人真是厉害,竟然还可以穿越合作,我们不知道该用什么词来形容发行人的这种行为方式了,大家各自的品一下就行吧。

  发行人做到了吗?我们查询相关资料发现,早在2007年,天津市工商局对河北、山东、广东、广西等4个省10家企业生产的水果罐头进行了质量监测,公布了一批水果罐头黑榜单。彼时,湛江市欢乐家食品有限公司的糖水椰果罐头系列就榜上有名,当时被工商局责令全部下架、停止销售。

  俗话说,犯了错能改,也还可以接受,可是过了5年,也许是好了伤疤忘了疼,发行人的罐头产品又又出事了,这一次竟然是出现了头发。

  2013年12月,北京消费者李先生近日向中国食品经济网投诉称,他购买的“欢乐家”牌罐头没有开封却发现瓶内有一根头发。针对此事,该公司回应称,罐头属于高密度劳动型产业,采用人工罐装的生产方式,罐头中出现头发是不可避免的,公司核实情况后会依法对消费者进行赔偿。

  这样回复更是让让大跌眼镜,产品质量把控如何让消费者信服?我们相信,如果遇到过一次,这个消费者95%的概率会不在购买这种产品。

  在走向资本市场的路上,发行人除了需要进一步规范经销商外,产品的质量也同样备受关注,如果长时间无法改善,很快就会被消费者抛弃,被消费者抛弃就等于被资本市场抛弃。返回搜狐,查看更多